UBS también está comprando la carga de emisiones de Credit Suisse

Durante la última semana de existencia de Credit Suisse Group AG como entidad independiente, su presidente y su CEO dedicaron algo de tiempo a redactar unas observaciones para el informe de sostenibilidad del asediado banco.

Axel Lehmann y Ulrich Körner expusieron sus expectativas sobre cómo sería Credit Suisse en 2050. Sería, en sus palabras, un banco más limpio, ecológico y sostenible tras haber atravesado las agitadas aguas de la transición energética y eliminado las emisiones de carbono de sus operaciones y actividades de financiamiento.

Así fue como la "trinidad" suiza obligó a UBS a salvar Credit Suisse

Como ahora sabemos, el prestamista suizo, sus dirigentes y su visión demostraron ser cualquier cosa menos sostenibles. De hecho, ahora que el banco de 166 años está en proceso de ser digerido por UBS Group AG, el informe se lee como un manual de usuario para un aparato que ya no está en producción.

Pero ahí no acaba la historia. Al igual que UBS se está deshaciendo de los activos, propiedades y personal de Credit Suisse, también está asumiendo las emisiones de carbono de su antiguo rival. Y eso va a ser una carga añadida para UBS, dado su perfil de emisiones más bajo.

"UBS se está en una situación mucho mejor en lo que respecta a sostenibilidad y riesgo climático, por lo que la incorporación de Credit Suisse será sin duda un lastre", afirma Christoph Klein, fundador y socio gestor de ESG Portfolio Management, una gestora de activos con sede en Fráncfort cuyos fondos se centran en resultados sostenibles. "Pueden armonizar las políticas ESG y climáticas con bastante facilidad, pero mejorar el perfil de emisiones de los préstamos adquiridos y las carteras de inversión podría ser costoso y llevar tiempo".

Por supuesto, aún es pronto. El presidente de UBS, Colm Kelleher, ha reconocido que el banco planeaba cierta consolidación como parte de la operación. Cuánto de Credit Suisse se incorporará plenamente, o se desechará, puede seguir siendo una incógnita durante algún tiempo. (UBS y Credit Suisse declinaron hacer comentarios).

Pero al menos una cosa es cierta: UBS ha obtenido mejores resultados que Credit Suisse en la mayoría de las métricas relacionadas con las emisiones sostenibles:

• Préstamos a empresas de combustibles fósiles: Desde que se anunció el Acuerdo de París a finales de 2015, Credit Suisse ha concedido 21.700 millones de dólares en préstamos a empresas de combustibles fósiles. En el mismo periodo, UBS solo concedió US$ 6.400 millones, según datos recopilados por Bloomberg.
• Divulgación de información sobre el clima: UBS obtuvo una calificación "A" de CDP para 2022; Credit Suisse bajó a "C".
• Puntuaciones ESG: MSCI otorga a UBS una puntuación ESG de AA; Credit Suisse tiene una calificación de A.
• Finanzas sostenibles: UBS planea destinar US$ 400.000 millones a las llamadas inversiones sostenibles para 2025; el objetivo de Credit Suisse era de al menos US$ 325.000 millones para 2030.
• Emisiones propias: Las emisiones de alcance 1 y 2 de UBS en 2022 ascendieron a un total de 12.400 toneladas métricas de CO2 equivalente; las emisiones de Credit Suisse fueron de 19.971 toneladas métricas.
• Emisiones financiadas: Para 2021, UBS registró una reducción del 42% de las emisiones absolutas en los préstamos a la industria de los combustibles fósiles, según un informe de principios de mes. Aunque los datos son incompletos, una estimación preliminar de Credit Suisse sugiere que logró una reducción del 64% en un periodo de dos años, 2021 y 2022. Ambos bancos utilizan una base de referencia de 2020.

En parte, las mayores emisiones globales de Credit Suisse se deben a que su banco de inversión es más grande. UBS, tras aceptar un rescate del Gobierno suizo en 2008, realizó importantes recortes en la banca de inversión en 2012 y se retiró de los negocios de negociación intensivos en capital para centrarse en la gestión de activos y patrimonios.

Este enfoque ha supuesto menos emisiones financiadas para UBS en comparación con otros bancos de inversión más grandes. También significa probablemente que UBS tiene ahora menos influencia a la hora de presionar a los prestatarios sobre sus planes de reducción de emisiones.

"Probablemente se pueda hacer más para influir en la acción por el clima y la transición energética manteniéndose en los mercados de capitales y las empresas de préstamos", afirmó Harald Walkate, antiguo responsable de inversiones medioambientales, sociales y de gobernanza de Natixis Investment Managers, que ahora es investigador principal del Centro de Finanzas Sostenibles de la Universidad de Zúrich.

Sin duda, entre los prestamistas con sede en Europa, Credit Suisse tenía un ratio bancario de suministro de energía de 1,0 en 2021. Esto significa que ayudó a financiar tanto proyectos de energía limpia como de combustibles fósiles, según los investigadores de BloombergNEF. Ese ratio era mejor que el de rivales como HSBC Holdings Plc, Societe Generale AG e ING Groep NV.

Dicho esto, Credit Suisse no ha hecho lo suficiente para impulsar el cambio, según la organización británica sin ánimo de lucro ShareAction, que el año pasado ayudó a coordinar una resolución de los accionistas en la que se pedía al banco que elaborara y publicara un plan sólido para reducir su financiación de los combustibles fósiles.

La semana pasada, ShareAction afirmó que la política de petróleo y gas del banco es "una de las más débiles" del sector bancario europeo.

Para una UBS ampliada, su enfoque de las emisiones permitidas a partir de los préstamos y la suscripción de deuda será fundamental para su éxito futuro, afirmó James Vaccaro, que dirige la Red de Préstamos Seguros para el Clima.

"El grado en que muestren un liderazgo real en materia de clima y sostenibilidad puede determinar la rapidez con que puedan generar confianza", afirmó.